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石化行业:近一周石化及化工重要数据动态

时间:2008-07-23来源:互联网作者:网友供稿【字号:
导读:投资要点 近一周石化及化工重要数据动态 6月海关进口原油均价116.31美元/桶,同比增长86.53%,环比增长13.89%,达14.18美元/桶; BDO价格上涨500元/吨,至18000元/吨; 草甘膦快速下滑至80000万元/吨,二乙醇胺(洗涤剂及草甘膦原料)   价格下

投资要点

近一周石化及化工重要数据动态

6月海关进口原油均价116.31美元/桶,同比增长86.53%,环比增长13.89%,达14.18美元/桶;

BDO价格上涨500元/吨,至18000元/吨;

草甘膦快速下滑至80000万元/吨,二乙醇胺(洗涤剂及草甘膦原料)

  价格下滑3000元/吨至32600元/吨;

甲醇价格维持在3700元/吨左右。

评述

6月进口油价大幅提升,抵消了一半此前汽、柴油提价1000元/吨的利好。我们预计7月炼油亏损20.91美元/桶,折合130-140亿元。此前发改委宣布提高成品油价格,使得炼油亏损额从25美元/桶减少至15美元/桶,而随着油价的继续攀升,炼油亏损再次呈现扩大趋势。我们认为对应6月的进口原油均价,炼油要实现盈亏平衡,成品油至少还要上提1545元/吨。

  BDO价格上涨主要源自成本推动及巴斯夫、台湾南亚提价的影响。今年以来,国际油价飙升,成本推动使得国际厂商不堪重荷,纷纷提价。从3月底至5月中旬,大多数石化产品涨价幅度在30%。由于人民币升值,国内BDO涨价幅度赶不上国际上的涨幅。我们维持以前的判断:合理价格应该保持在17500-18500元/吨。尽管电石价格上升,山西三维仍保持市场的成本竞争优势。此外,我们了解到云维股份的2.5万吨BDO装置由于国外设备供应商供货的延误,比内部谋求的建设周期有所延误。但总体而言,仍会超过大家的预期,提前投产。

  草甘膦价格下滑符合我们去年10月在基金路演时的判断,认为孟山都对控制草甘膦市场拥有超高的智慧。我们之前跟机构交流中不断警示,草甘膦价格从12万元/吨的最高价,不会像氨纶价格走势一样呈圆弧顶下跌,而是直线式下滑,近阶段的价格走势,正在不断验证我们的观点。二乙醇胺价格下滑主要是价格高企,下游用户承接意愿不强所致。

  甲醇是目前石油替代中的理想投资标的产品。目前价格平稳。7月初我们再次到了山西调研甲醇汽油的应用情况。运城已改造了1000多辆出租车,燃料为纯甲醇。据我们跟踪的结果,实际1.6升的甲醇相当于1升汽油,一辆满负荷运转的甲醇燃料出租车,一天能够节省60元的成本。不过问题也存在,如动力性不足、油泵容易受损等。根据我们的了解,近期国家能源局正式成立,甲醇汽油的标准也将很快出台,并在部分省市试点。山西也将在更多的地方推广甲醇汽油应用。

  重点关注:金发科技、中国石化、英力特、云维股份。

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